O livro de baixas da Hippo agora supera os proprietários, já que a plataforma do programa impulsiona um crescimento de prêmios de 60%

A insurtech dos antigos proprietários fica com apenas cerca de 30% de seu prêmio à medida que se remodela em torno da MGA e dos parceiros do programa

Hipopótamoa transformação de uma seguradora residencial direta em uma plataforma de programa atingiu um novo estágio. Casualty é agora sua maior linha, e agora escreve mais negócios comerciais multirriscos do que proprietários de casas em algumas medidas de seu livro.

O prêmio bruto emitido aumentou 60% ano a ano, para US$ 498 milhões no terceiro trimestre. O número de vítimas cresceu 146%, para US$ 188 milhões, e o risco múltiplo comercial (CMP) aumentou 63%, para US$ 108 milhões. Numa base bruta escrita, as baixas representam agora 38% da contabilidade do Hippo, os proprietários de casas 23% e o CMP 22%.

“Mesmo com a desaceleração do mercado, conseguimos crescer e, ao mesmo tempo, melhorar a lucratividade, e permaneceremos seletivos, subscrevendo mais apenas onde acreditamos que a economia de subscrição é atraente”, disse Rick McCathron, presidente e executivo-chefe da Hippo.

A maior parte do crescimento é cedido

A Hippo mantém muito menos parte de seu negócio de rápido crescimento. O prêmio líquido subscrito aumentou 26%, para US$ 149 milhões, bem atrás do crescimento bruto, porque acidentes e CMP são as linhas onde a Hippo retém menos risco. A sua retenção líquida global caiu para 30%, face aos 38% do ano anterior, ligeiramente abaixo da orientação anual de meados dos anos 30. Os proprietários de casas ainda representam metade do prêmio líquido emitido, abaixo dos 64%.

Esse modelo significa que a Hippo ganha mais de sua receita com taxas de fronting e programas, com as resseguradoras assumindo a maior parte do risco de acidentes. McCathron descreveu o negócio como uma plataforma de programa construída para parcerias de longo prazo e disse que espera um crescimento lucrativo de longo prazo em todo o MGA e no espaço do programa.

A proporção combinada melhora apesar dos gatos

O índice combinado da Hippo melhorou um ponto, para 98,4%, à medida que uma queda acentuada nas despesas compensou perdas maiores por catástrofes. O índice de despesas caiu 10 pontos, para 41,7%, principalmente porque o prêmio líquido ganho cresceu 29%, enquanto as despesas aumentaram apenas 12%.

A sinistralidade líquida subiu de 47,6% para 56,7%. As perdas por catástrofes somaram 6,5 pontos, em comparação com nenhuma no mesmo trimestre do ano passado. O índice de sinistralidade anual de acidentes, excluindo catástrofes, aumentou 1,5 ponto, para 49,9%.

O lucro líquido caiu de US$ 98 milhões para US$ 9 milhões, mas o valor do ano anterior incluía um ganho de US$ 91 milhões com a venda de sua rede de distribuição para construtoras residenciais. O lucro líquido ajustado aumentou 9%, para US$ 20 milhões.

A Hippo elevou sua orientação para o ano inteiro, agora esperando um índice combinado de 97% a 98% e um prêmio bruto emitido de US$ 1,7 bilhão a US$ 1,75 bilhão.

Uma fonte significativa de capacidade de fronting

Para MGAs e administradores de programas, o Hippo é agora uma fonte significativa de capacidade de frente, especialmente em acidentes e CMP. Um crescimento desta dimensão sugere que está a adicionar programas e parceiros rapidamente, o que dá às MGA que procuram papel outra opção numa altura em que a procura por capacidade de fronting permanece forte.

O modelo acarreta riscos que os corretores e MGAs devem compreender. Com baixa retenção, a Hippo depende do apetite contínuo dos resseguradores pelas baixas que subscreve. As baixas têm sido a linha mais difícil para o setor, com desenvolvimento adverso de reservas e aumento da gravidade dos sinistros. Se as resseguradoras apertarem os termos, as transportadoras frontais poderão ser forçadas a reduzir a capacidade ou a aumentar rapidamente as suas próprias retenções, o que poderá perturbar os programas que delas dependem.

Para os agentes imobiliários, os proprietários representam agora uma parcela menor dos negócios da Hippo, embora continuem a ser a maior parte do que a Hippo mantém no seu próprio balanço. A mudança sugere que o crescimento futuro da Hippo virá principalmente de programas de linhas comerciais, e não da distribuição direta aos proprietários.

Source link